国家统计局数据显示，2016前三季度最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71%，比上年同期提高13.3个百分点，消费成为经济增长第一驱动力。其中，消费信贷的增速迅猛，预计至2019年将达到41.1万亿。与此同时，从政府近年来密集出台扶持消费金融的政策，到传统金融机构、电商、互联网金融机构纷纷涉足消费金融领域的现状来看，显然，互联网消费金融的风口已经来临。

然而，互联网消费金融高歌猛进的背后，仍存在不容小觑的关键问题，值得探讨和深思。

资本现状——百花齐放 百里挑一

2015年是互联网消费金融资本爆发的元年，商业银行、消费金融公司、大型电商平台、垂直领域消费金融公司等数百位竞争者纷纷入市。2016年，消费金融已形成万亿级市场，成为互联网金融的重中之重。1.传统金融系银行和传统消费金融公司一直都是消费金融的核心主力军，它们坐拥牌照优势，融资渠道广，资金成本低，故而布局消费金融，是其对次贷人群的再一次突围。但传统金融机构在挖掘和满足用户需求方面的竞争优势并不突出。2.电商系从蚂蚁花呗、京东白条到苏宁任性购，电商平台们庞大的用户基数、海量的数据抓取、易挖掘的用户需求和更高效的创新能力，都使其在互联网消费金融中占据了天然优势。然而，融资渠道较窄，风控能力不够仍是其亟需解决的关键问题。

事实上，纵然入市者百花齐放，但真正持有牌照的消费金融公司仅有17家。

获得牌照，意味着可以从银行同业拆借资金，资金成本将大幅度降低，且可以设立资金池，发展将极大加速。这也就意味着，明年，牌照争夺战将再次打响，蚂蚁金服、京东金融、万达金融等巨头都在伺机而动，抢占新一轮牌照名额。

关键问题——风控仍是发展命门

据观察不难发现，目前互联网消费金融团队大多是互联网出身而非金融出身，这也就意味着，大多数人的打法，多为流量先行，导致很多平台在风控方面疏于管理。事实上，互联网的“流量为先”和传统金融的“风控为先”，在某种程度上是背道而驰的。流量和风控，如何并驾齐驱，或许将是互联网消费金融未来发展的关键命门。

目前，我国个人征信系统发展不健全。我国现有金融征信系统以我国现有金融征信系统以中国人民银行征信中心为核心，但信息采集和服务对象多为金融机构，个人消费信用覆盖率低。也就是说，目前的互联网消费金融用户，大多是没有央行征信数据的用户。而缺乏数据的风控，则宛如一盘散沙。

在此基础上，拥有大数据和征信牌照的第三方商业征信机构或将为此问题的解决贡献良机。在个人征信缺口下，消费金融机构享有的高利差收益使得它们愿意付出成本控制潜在风险，这就意味着，为了完善风控系统，选择依靠拥有强大数据积累和技术优势的第三方个人征信商业机构将成为互联网消费金融平台未来的择优之选。

未来已来——2017年预测

1. 良币驱逐劣币 胜者为王

据业内人士透露，很多消费金融公司的坏账率已高达20%以上。为了掩盖坏账率，通常有三种做法：提高利率、增加新用户、融资冲抵坏账。然而发展到明年，消费金融的增量市场将雏形已定，新用户量的增涨难度将举步维艰。另外，近两年获得融资的公司需在明后年中证明其盈利能力才能获得进一步融资，而在目前高坏账率的影响下，盈利谈何容易，融资更是难上加难。丧失融资能力，也无法继续扩大用户，业内人士推断，明年行业或将出现崩盘。而继崩盘后，存活下来的优质平台将获得更多资源和扶持，消费金融真正的春天也会如约而至。

2.扶持与监管 双管齐下

消费金融凭借其大力拉动内需的天然特征始终备受政府重视，例如国家发改委印发的《关于促进消费带动转型升级的行动方案》和银监会印发的《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》都预示着，明年政策对消费金融的扶持力度进一步加大。

与此同时，监管力度也会随之加大，特别是某些细分领域，比如风控最难的“蓝领”人群和学生群体，存在收紧的可能性。在十月国务院办公厅日前公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》中明确提出，对业务扩张过快、在媒体过度宣传、承诺高额回报、涉及房地产配资或校园网贷等业务的网贷机构进行重点排查。

消费金融是一片被巨额资本青睐的万亿市场，明年，这块市场将如何风起云涌，我们拭目以待。